论公司财务成长类型与成长战略管理

时间：2025年01月14日

来源：fulitao

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篇1：论公司财务成长类型与成长战略管理

简介：公司财务成长战略管理是公司战略管理的重要内容。公司财务成长可分为公司销售成长与公司盈利成长。由于受到公司内部资源与外部环境制约，公司财务成长存在可持续成长极限。讨论了公司财务成长的9种类型，并对公司财务成长战略管理的经验与教训进行了初步总结。

财务成长战略管理是公司战略管理的重要内容，而战略管理的核心是维持公司的可持续发展.可持续发展战略原指会、经济、人口资源和环境的协调发展和人的全面发展。公司可持续发展的核心是发展，关键是可持续。它作为一种发展目标和战略思想已被普遍接受。然而，有大量的案例表明：一方面，由于缺乏对公司可持续发展战略的研究，造成许多公司盲目高速发展，超越公司可持续发展的财务资源的约束而遭致破产或产生财务危机；另一方面也有许多公司失去了持续快速健康发展的机遇。因此，研究公司财务成长战略管理具有十分重要的意义.

1、公司销售可持续成长与盈利可持续成长

公司的可持续发展需要资金和环境的支持，如果资金枯竭和市场环境遭到破坏，公司的可持续发展也会失去基础。公司的可持续发展我们称为公司可持续成长。

在研究公司可持续成长(有时也称可持续增长)时，美国经济学家robertc.higgins教授将公司可持续成长率定义为“在不需要耗尽财务资源情况下公司销售所能增长的最大比率”[2]；而另一位财务学家j.c.vanhorne教授则定义为保持与“公司现实和金融市场状况相符合的销售增长率”[3].可见，西方经济学界一般将可持续成长定义为销售收入的可持续成长率。他们认为，一个公司销售收入的成长在公司内部管理效率和外部市场环境不变的情况下取决于公司资产的增长，而公司资产的增长必须等于公司负债和股东权益的增长之和。因此，若不考虑公司内部管理效率和外部市场环境的变化，没有增发新股筹集资金且不改变公司财务政策，则公司的销售成长率应等于资产的增长率也等于公司权益增长率。

在市场环境不变的条件下，公司销售成长的主要动力来自于资金投入的增加、公司内部管理效率的提高以及公司财务政策的改变。资金投入的增加主要表现在留存盈利、增发股票或增加负债。公司内部管理效率的提高主要表现在降低成本，提高公司盈利能力；减少资金占用，提高资金周转率等方面。公司财务政策的改变则主要表现在公司分配政策的改变、资本结构的优化、财务杠杆的改变等方面。通过改变公司成长动力的影响因素，虽有可能使公司实现一时的快速成长，但很难保证公司可持续成长，更难保证公司健康快速成长。例如，公司增发股票筹资很难长期维持，美国增发股票的公司平均每年不到10%；增加负债必须受到资本结构的限制；公司降低成本，提高盈利能力的潜力有限，因而，这些因素并非真正意义上的可持续成长因素。真正的可持续成长动力来自于公司留存盈利的增加及保持合理的资本结构而引起的相应的负债增加。因此，在其它条件不变时，公司销售成长存在一个极限，这一极限就称为可持续销售成长率。文献[2]和[3]分别讨论了不考虑资金投入和管理效率改变的公司可持续销售成长率的prat模型和sgr模型。

公司财务管理的目标是追求公司价值最大或股东财富最大。根据公司价值的股息定价原理，在其它条件不变的情况下，公司价值主要取决于公司盈利及其成长能力[4].进一步分析不难发现：公司价值主要取决于其盈利能力及可持续盈利成长能力。而公司销售成长并非公司盈利的成长。从长期来看，由于公司资本结构保持不变，销售成长率可能等于公司盈利成长率。但从短期来看，由于财务杠杆与经营杠杆的作用，公司盈利成长率可能大于销售成长率。因此，有必要将公司销售成长与公司盈利成长区别对待。

公司可持续盈利成长的动力主要来自于公司外部环境(市场需求、竞争格局、技术进步、相关政策等)的持续优化和公司内部(财务资源、管理效率、经营战略、创新能力等)核心能力的提高与竞争优势的维持。在外部环境不变时，公司可持续盈利成长动力主要取决于企业能力的改进与核心能力的增强。而企业能力的改进与核心能力的增强最终将体现在公司财务核心能力即可持续盈利成长能力的改善和提高上。根据prat和sgr模型，若考虑公司资金投入的变化和管理效率的改变，文献[5]从财务的角度提出了盈利成长的e模型和eps模型。由于公司销售成长存在一个极限，同样道理，公司盈利成长也存在一个极限，这一极限我们称之为可持续盈利成长率。

在公司战略管理中，人们十分重视品牌战略、生产战略、营销战略、人才战略等具体战略管理，而较多地忽视了公司财务成长战略管理。在公司财务管理实践中，盲目追求高速成长，高估自身可持续成长能力而造成公司内部资源无法配套，从而陷入财务危机；过分追求销售高速成长，忽视公司盈利成长，在“做大”的同时未能“做强”；过分强调短期盈利成长，忽视公司可持续成长潜力而坐失快速成长良机的案例比比皆是。我国企业在成长战略管理实践中，普遍存在资本依赖、过度负债、管理弱化、创新停滞和成长失调陷阱[6]，因此，正确处理销售成长与盈利成长、实际成长与可持续成长的关系是公司财务成长战略管理的核心课题。

篇2：论公司财务成长类型与成长战略管理

论公司财务成长类型与成长战略管理

摘要：公司财务成长战略管理是公司战略管理的重要内容。公司财务成长可分为公司销售成长与公司盈利成长。由于受到公司内部资源与外部环境制约，公司财务成长存在可持续成长极限。讨论了公司财务成长的9种类型，并对公司财务成长战略管理的经验与教训进行了初步总结。

关键词：财务成长类型；成长战略管理；销售可持续成长；盈利可持续成长

财务成长战略管理是公司战略管理的重要内容，而战略管理的核心是维持公司的可持续发展。可持续发展战略原指社会、经济、人口资源和环境的协调发展和人的全面发展。公司可持续发展的核心是发展，关键是可持续。它作为一种发展目标和战略思想已被普遍接受。然而，有大量的案例表明：一方面，由于缺乏对公司可持续发展战略的研究，造成许多公司盲目高速发展，超越公司可持续发展的财务资源的约束而遭致破产或产生财务危机；另一方面也有许多公司失去了持续快速健康发展的机遇。因此，研究公司财务成长战略管理具有十分重要的意义[1].

1、公司销售可持续成长与盈利可持续成长

在研究公司可持续成长（有时也称可持续增长）时，美国经济学家RobertC.Higgins教授将公司可持续成长率定义为“在不需要耗尽财务资源情况下公司销售所能增长的最大比率”[2]；而另一位财务学家J.C.VanHorne教授则定义为保持与“公司现实和金融市场状况相符合的销售增长率”[3].可见，西方经济学界一般将可持续成长定义为销售收入的可持续成长率。他们认为，一个公司销售收入的成长在公司内部管理效率和外部市场环境不变的情况下取决于公司资产的增长，而公司资产的增长必须等于公司负债和股东权益的增长之和。因此，若不考虑公司内部管理效率和外部市场环境的变化，没有增发新股筹集资金且不改变公司财务政策，则公司的销售成长率应等于资产的增长率也等于公司权益增长率。

在市场环境不变的条件下，公司销售成长的主要动力来自于资金投入的增加、公司内部管理效率的提高以及公司财务政策的改变。资金投入的增加主要表现在留存盈利、增发股票或增加负债。公司内部管理效率的提高主要表现在降低成本，提高公司盈利能力；减少资金占用，提高资金周转率等方面。公司财务政策的改变则主要表现在公司分配政策的改变、资本结构的优化、财务杠杆的改变等方面。通过改变公司成长动力的.影响因素，虽有可能使公司实现一时的快速成长，但很难保证公司可持续成长，更难保证公司健康快速成长。例如，公司增发股票筹资很难长期维持，美国增发股票的公司平均每年不到10%；增加负债必须受到资本结构的限制；公司降低成本，提高盈利能力的潜力有限，因而，这些因素并非真正意义上的可持续成长因素。真正的可持续成长动力来自于公司留存盈利的增加及保持合理的资本结构而引起的相应的负债增加。因此，在其它条件不变时，公司销售成长存在一个极限，这一极限就称为可持续销售成长率。文献[2]和[3]分别讨论了不考虑资金投入和管理效率改变的公司可持续销售成长率的PRAT模型和SGR模型。

公司财务

[1] [2] [3] [4] [5]

篇3：谈孤儿学校班主任成长与班级管理教育论文

谈孤儿学校班主任成长与班级管理教育论文

孤儿是一个特殊的群体，尤其是集中了全省大部分孤儿的孤儿学校，通过探讨对孤儿学校学生的班级管理，是对地方学校班级管理的促进和补充。作为一名孤儿学校的班主任，不仅能体会到教学相长，也能体会到教管相长，通过对孤儿班集体的教育与管理，也能促进班主任的自我成长。本文着重从以下几个方面进行论述:

一、明确育人的目的，育情于教:

孤儿孩子最需要的是人格品质[2]的教育，正常家庭里的孩子在这方面也许不用太多的去灌输，只要家长能以身示范，再加上教师给予必要的辅助教育即可。但是做为孤儿孩子的教师不但要以身示范还要从正面去教育，去引导，因为他们缺少的是来自父母的关爱，我们特教老师具有的是双重身份，更加有责任和义务去辅助他们获得来自父母般的关爱，这是教育孤儿学生的首先必备的素养。

1、如何做人――诚实，责任，尊重。

我认为，成人比成材更重要。诚实，责任，尊重都是人格的外延的概念，为培养学生们的健康健全的人格品质，每学期都应做与班级相符的系列主题班会活动，使学生们能从中体并学到这些基本人格特征。

2、四个学会――学会宽容，学会欣赏，学会接纳。

人难免会犯错，学会宽容、学会欣赏的第一层含义就应该是教师要宽容学生，要欣赏学生，学生犯错误时不能只是惩罚，更应该关注为什么犯错，一个合格的班主任不应该总是看到学生的缺点，要对学生进行鼓励教育，学会欣赏学生的优点。第二层含义是学生之间要互相宽容，互相欣赏。

学会接纳，孤儿这个群体无论是接纳自己还是接纳别人，都是一个急待解决的问题，经历了太多的不幸使他们从内心中不愿意去接纳任何东西，自己的感受最重要，针对学生这样的特点，一方面要正面引导他们接纳自己，逐渐使他们敞开自己的心扉。另一点就是班主任在这方面不要对他们要求太多，要逐步的去改变他们。

3、情感的培养:乐观，积极，向上。

老师能给予的是希望:哀，莫大于心死。学习积极心理学的时候学到了一个实验:把老鼠放进一桶水里，它最多能待2、3分钟，在它快要沉下去的时候，往水里扔一块木板，经过几天的训练，这只老鼠在没有木板的水里能待8分钟左右的时间，为什么呢?因为，它始终在想那块给它带来了希望木板，所以它才会坚持下去。同样，在教育学生的.过程当中班主任老师就是这块希望的木板，这对培养学生乐观，积极，向上的情感是有很大地的帮助的。[3]

二、班风、班纪的管理。

1、班风:不抛弃，不放弃。学生的问题不是一天形成的，之所以能成为现在的一个难题，我们要“寻根”，对整个班集体要有“不抛弃”的观念，不会抛弃他们任何一个。同时，也要培养学生 “不放弃”的观念――自己不要放弃自己，很多学生的问题都是学生自己放弃了自己，我们教师有责任把他们引导到正规的“轨道”上来。

2、班纪:要做到二忌。

一忌长官意识。班主任，在班级中是权威，但不是法官，更不要对学生进行发号施令式的指挥。

二忌偏见。作为班主任，在处理班级或学生间的事务时不能用老眼光去看待学生的新问题，要就事论事，切忌“旁征博引”。

三、做一个朋友式的老师

1、倾听，是用心去听，听学生的心声，想要了解学生的思想动态，倾听是一个最好的方法，能拉近你和学生的距离，只有听，才能够知道他们的世界观和价值观是怎样形成的。

2、不过多的指责、批评。学生之所以离老师较远，其中一方面的原因是来自教师对学生的指责和批评。学生有问题是应该教育，如果方法对了，学生佩服你;如果方法错了，他们会远离你[4]。

3、别太情绪化。学生有情绪正常，处理这类问题时，首先要处理好自己的情绪，再处理学生的问题。如果你带着情绪处理学生的问题，结果会很糟糕。也不要用说理去面对情绪，这个时候学生需要的冷静，而不是说理，等学生冷静下来之后，也许不用你说太多他们就会悔悟，这时加以必要的教育，学生会很乐意接受……

参考文献:

[1] 杨兆山. 教育学――培养人的科学与艺术. 东北师范大学出版社，2006

[2] 郑雪. 人格心理学. 广东高等教育出版社，2004年